买股票新手入门开户流程:配资加杠杆是什么意思-腾讯遭减持 白酒获加码 军工成新宠！基金二季报曝光张坤、刘格菘等调仓路线
来源：tianshengyoupei
网站：冠达配资-实盘股票配资平台_股票配资平台排名
日期：2025-07-23 12:30:30
查看：13
7月下旬 ，公募基金二季报密集披露 ，明星基金经理调仓动向浮出水面 。面对二季度震荡分化的市场，他们在持仓结构上进行了显著调整：刘格菘大幅转向军工、新消费与港股互联网；张坤坚定加仓白酒并减持部分科技龙头；崔宸龙则聚焦固态电池与AI技术突破领域 。
值得注意的是 ，在二季度成长板块整体承压的背景下 ，这三位管理规模较大的基金经理旗下产品普遍遭遇净赎回，业绩表现亦不突出。但是 ，三位基金经理对下半年宏观环境的预期均趋于谨慎乐观 ，组合管理更强调“反脆弱性 ” 。
刘格菘：减持新能源半导体，转向军工与新消费
广发基金刘格菘管理的6只基金季报显示，其二季度持仓结构发生显著变化 。前期重点布局的新能源汽车产业链（如赛力斯 、亿纬锂能）和半导体设备公司（如北方华创 、中微公司）遭遇大面积减持。以广发科技先锋为例 ，北方华创持仓较上季度末减少约17.69% ，赛力斯、亿纬锂能等亦有不同程度减持 。
与此同时，刘格菘的布局重心明显向军工 、新消费及互联网倾斜 。广发多元新兴基金前十大重仓股中 ，新易盛 、广东宏大、科华数据等军工及科技股新晋上榜 ，协创数据获近76%的大幅加仓。港股成为重要阵地，广发行业严选的前四大重仓股均为港股 ，包括加仓25.66%的小米集团-W ，以及新进的泡泡玛特和香港交易所。德业股份在广发小盘成长中也获得40%的增持 。
广发多元新兴2025年中报重仓持股
业绩方面，刘格菘旗下基金二季度表现平淡 ，广发多元新兴以7.91%的收益率领先 ，广发创新升级和广发科技先锋则录得负收益 。伴随业绩承压，6只基金在二季度均遭遇净赎回 ，其中广发行业严选A份额净赎回超6亿份。
“中美关系以及海外地缘冲突对商品市场的影响阶段性冲击市场 。 ”刘格菘解释道 。展望下半年 ，刘格菘认为：“随着海外进入补库周期，地缘冲突逐渐缓和，同时国内推出并落实‘反内卷’等促进行业良性发展的政策 ，我们对国内经济的韧性保持乐观态度。”
张坤：逆势加仓白酒 ，强调长期估值吸引力
易方达张坤的调仓展现出对消费板块的坚守 。其管理的多只基金二季度显著增持白酒类个股 。易方达优质精选加仓贵州茅台 、五粮液 、山西汾酒；易方达蓝筹精选虽将洋河股份调出前十大，但其余白酒股持仓增加；易方达优质企业三年持有同样加仓白酒股并新进京东健康。
易方达优质精选2025年中报重仓持股
减持动作则集中在科技领域 ，腾讯控股在张坤管理的多只基金中被一致减持 。易方达亚洲精选还减持了台积电、阿斯麦等海外科技龙头 ，转而加仓阿里巴巴-W、华住集团-S 。
易方达亚洲精选2025年中报重仓持股
针对市场普遍存在的悲观情绪，张坤表示 ，当前持仓公司的估值已充分反映未来盈利下滑的预期 ，“悲观预期终将被打破 ”。他强调“判断什么发生 ”比“判断何时发生”更重要，并指出长期国债收益率处于与经济发展潜力不匹配的低位是市场情绪低迷的关键标志 。“低估值叠加可观的股东回报 ，对长期投资者极具吸引力 。 ”张坤表示对国内需求和经济前景并不悲观 ，坚信市场经济力量与科技进步将驱动经济持续增长。
崔宸龙：押注技术突破，聚焦固态电池与AI
前海开源基金崔宸龙的二季报则透露出对前沿技术产业化的密切关注。其管理的基金重点加仓了固态电池领域标的 ，盛弘股份 、金盘科技在前海开源沪港深新机遇中持仓分别增加25.82%和48.09% ，成为前两大重仓股 。法拉电子也获得多只基金增持 。
前海开源沪港深新机遇2025年中报重仓持股
与此对应，中国联通 、芯原股份、山东黄金等个股遭明显减持。前海开源沪港深非周期基金前十大中，中国联通 、腾讯控股 、小米集团-W等持仓下降 。芯原股份在沪港深新机遇中被减持37.96% ，山东黄金在前海开源新经济中的仓位削减38.81% 。
前海开源沪港深非周期2025年中报重仓持股
崔宸龙在季报中多次提及对机器人、人工智能2025年终端应用落地的期待 ，并看好低空经济机遇。尽管他仍关注能源革命的长期机会，但传统新能源赛道个股已淡出其核心持仓 。业绩方面 ，除前海开源公用事业录得4.25%正收益外 ，其余产品表现平淡，5只存量基金遭遇净赎回 ，其中前海开源公用事业被净赎回约1.83亿份 。
专家解读：调仓折射共识与分化 ，静待政策与科技双驱动
“三位顶流操作虽有差异，但降低高波动成长股暴露 、提升组合均衡性是共同特征。 ” 沪上某券商首席策略分析师指出 ，刘格菘转向军工消费 、张坤坚守低估值白酒、崔宸龙布局技术突破赛道 ，本质上都是对二季度市场风险偏好下行的应对 。新能源与半导体前期估值承压促使基金经理寻找新抓手，而港股互联网 、必选消费 、军工等板块的防御属性与政策利好成为避风港 。
某公募基金研究员则认为 ，头部基金经理对港股的战略增持值得关注。“刘格菘重配小米、泡泡玛特 ，张坤保留腾讯并加仓阿里，崔宸龙虽减持部分港股但结构上向新经济倾斜，显示经过深度调整后 ，港股科技龙头的估值性价比开始吸引长线资金 。”他同时提醒 ，二季度基金普遍净赎回的现象，反映投资者信心仍有待修复 ，业绩改善是留住资金的关键 。
对于后市 ，专家观点与基金经理形成呼应。前述分析师强调，“反内卷”政策的实质落地与海外宽松周期启动 ，将成为下半年A股核心变量。“刘格菘看政策 、张坤看估值 、崔宸龙看科技突破 ，三者共同指向经济内生动能的修复需要时间，但过度悲观已无必要 。在高端制造、国产替代、新消费等领域的结构性机会 ，更可能成为超额收益来源 。 ”
你可能想看：
股票如何短线操作降低成本:加杠杆炒股是什么意思-又一个T型车时刻？福特加码电动汽车投资至50亿美元 力推经济型车型
如何在微信上开户股票:股市说的加杠杆是什么意思-疯狂！2分钟大涨近90%后高台跳水 一度跌近15%！发生了什么？
怎样网上股票开户流程:经营杠杆原理-两融余额再破2万亿元！十年前狂热扎堆金融股 融资客如今更爱这几类资产
怀化股票配资:炒股如何加杠杆是什么意思-外交部回应中美瑞典经贸会谈
股票加了杠杆是什么意思:配资公司排行榜-突然换帅！“世界超市”新掌门浮现 前董事长另有重任
杠杆股票是什么意思:在手机上卖股票怎么操作-最高49.4岁！一图看懂人口大国谁最“老”
冠达配资-实盘股票配资平台_股票配资平台排名提示：文章来自网络，不代表本站观点。
沪深京指数
关注 冠达配资-实盘股票配资平台_股票配资平台排名
滚动资讯
股市中的加杠杆是什么意思:中国十大股票软件排名榜-破千亿港元！年内200多家港股公司踊跃出手回购 行业巨头引领热潮
大额股票配资07-23...
财经:原油与期货-特斯拉美股涨幅扩大至5%
四川炒股配资03-25当地时间3月24日，特斯拉美股涨幅扩大至5%，现报262.055美元/股。...
配资:做股指期货的公司-博鳌亚洲论坛：2025年亚洲经济增速预计达4.5%，中国经济仍将相对强劲
四川炒股配资03-25记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
热点:股票配资是什么意思啊-王一鸣：旧式全球化正在终结，新全球化时代已然开启
四川炒股配资03-25记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
财经:股票配资价格-IPO雷达｜常年未盈利企业卷土重来，撤回4个月飞骧科技再启辅导备案
四川炒股配资03-25记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
股票:期货品种保证金比例-海洋王上演地天板，8日收获6个涨停，市场追捧是误读么？
大额股票配资03-253月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
财经:国投资本股价今天多少钱一股-解码自由现金流：低利率时代的指数投资新选择
大额股票配资03-253月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
股票:最新期货保证金及-韩文秀：中国将综合施策扩大消费
大额股票配资03-24据央视新闻报道，在3月23日举行的中国发展高层论坛2025年年会上，中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工...
配资:期货黄金的交易单位-A股收盘后港股科技板块大爆发！港股科技30ETF(513160)今日深V反弹，过去10个交易日资金净流入1.74亿元
四川炒股配资03-252025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
配资:股票配资平台大全-倍轻松(688793.SH)：公司股东宁波倍松拟减持171.89万股，占公司总股本2%
配资网前十名03-252025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
配资:股票场外配资犯法吗-权威专家：MLF不再有统一的中标利率，其政策属性完全退出
四川炒股配资03-243月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
配资:配资公司网-头部机构集中狂发新产品，量化私募的“春天”回来了？
大额股票配资03-24界面新闻记者|龙力开年两个多月，不少头部量化私募都在积极“上新”。Wind数据显示，截至3月17日，...
配资:东财期货下载-大连分公司存在三项违规，开源证券被暂停部分业务6个月
大额股票配资03-25近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
股票:靠谱股票配资门户-沪深两市成交额突破1万亿
大额股票配资03-24沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
股票:股指期货收益率-3月24日投资早报
四川炒股配资03-25【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...